xx33448899@gmail.con

责任编辑：桂强附：宜宾保监分局行政处罚决定书宜宾保监罚〔2018〕5号当事人一：中华联合财产保险股份有限公司合江支公司住所：四川省泸州市合江县合江镇枣林桥居委会（利州花园五号楼）二单元2号当事人二：傅德起身份证号：510522196210260250

在反向收购的会计处理中，合并成本视作借壳方发行股份收购上市公司的成本，而商誉的计算为合并成本-上市公司可辨认资产公允价值。因此，商誉计算总体分4步：计算交易完成之后中公教育股东的持股比例如果所有对价通过发行股份的方式支付，亚夏汽车发股价格为3.68元/股，中公教育100%股权价格为185亿元，因此需要发行50.27亿股。发行后，中公教育全体股东所持亚夏汽车股份比例为85.97%。

资料显示，时园科技由滴滴出行全资控股。经央行批准后，2018年1月，双方完成股权变更。而一九付于2012年，获得央行颁发的支付牌照，并于2017年6月完成续展。由此，滴滴出行间接持有支付牌照。根据滴滴APP，用户在完成出行后，可选择支付宝、微信、一网通以及滴滴支付等方式付款。选择滴滴支付时，用户需绑定本人银行卡验证身份并支付。滴滴支付服务协议显示，由一九付提供该项支付服务。

“新房整体均价走高，主要原因是2016-2017年‘地王’频出，整体地价水平上了一个台阶。”李宇嘉补充道，2018年以来，尽管“限地价”常态化，“地王”少了、土地溢价率也降低了，但整体地价水平依旧在高位徘徊。加上，城市更新的成本越来越高，于是造成新房“豪宅化”趋势。另外，深圳低价新盘集中在龙岗、坪山和光明等外围区域，南山等主城区基本都是高价区域，新房价格“两极分化”明显，导致供应均质性较差。

合并成本=发行股价*发行股数亚夏汽车可辨认净资产的公允价值约为17.8亿元。小汪@添信并购汪在这里计算的亚夏汽车可辨认净资产公允价值包括置出资产的公允价值10.15亿元，剩余资产账面价值7.65亿元。因此，如果考虑剩余资产公允价值和账面价值的差异，潜在商誉应该在10亿元左右。

以市场法来看，中公教育的估值确实不算高，属于行业平均水平范畴，而事实上，市场法作为一种静态且简约的估值方法，是比较模糊的。一般来说，投资者会更关心一家企业未来的现金流，因此收益法中的估值假设，才是值得重点关注的。小汪@添信并购汪带大家来看一看中公教育收益法估值的过程。收益法核心是预测未来几年自由现金流，再折现得到估值。